Bitcoin 102.000 Doların Altına Düştü: Analistler BTC’nin Temel Verilere Göre ‘Değerinin Altında’ Olduğunu Söylüyor

Öne çıkanlar:

• Bitcoin’in düşüşü Nasdaq’daki zayıflığı yansıtıyor ancak temel bir gerekçesi bulunmuyor.

• Spot BTC ETF girişleri soğusa da net pozitif kalarak yatırımcı talebinin dirençli olduğunu gösteriyor.

• Stablecoin likiditesi ve zincir üstü birikim, toparlanma için uygun koşullar olduğunu işaret ediyor.

Bitcoin (), Salı günü 102.000 dolara kadar gerileyerek haftalık %7 düşüş yaşadı ve riskli varlıkların baskı altında kalmasıyla Nasdaq 100 vadeli işlemlerindeki %1,67’lik düşüşü yansıttı. Tarihsel olarak, Nasdaq tek bir günde %1,5’ten fazla düştüğünde, Bitcoin’in negatif getiri sağlama olasılığı %75 olup ortalama %2,4 değer kaybı yaşadığı belirtiliyor. Bu veriler Ecoinometrics tarafından Bitcoin-Nasdaq korelasyonu kapsamında paylaşıldı. Kaynak: X

Makroekonomik olumsuzluklara rağmen, analist Bitcoin fiyatındaki zayıflığın temel verilerle tam olarak açıklanamayacağını savundu. Finansal koşullar gevşek kalmaya devam ediyor ve hisse senedi piyasaları yakın zamanda rekor seviyelere ulaştı.

“Bitcoin, makro ortamla kıyaslandığında değerinin altında işlem görüyor,” diye belirtti Ecoinometrics ve mevcut düşüşün yapısal değil, daha çok duygu kaynaklı olduğunu vurguladı.

Ancak, spot Bitcoin ETF girişleri özellikle Ekim başından itibaren belirgin bir şekilde azaldı. 4. çeyreğin ilk iki haftasında 5 milyar dolardan fazla net giriş gerçekleşirken, son dört haftada yaklaşık 1,5 milyar dolarlık kümülatif çıkış yaşandı. Bu değişim talepte bir soğuma işareti verse de, genel net giriş dengesi pozitif kalmaya devam ediyor; bu da uzun vadeli yatırımcıların BTC’ye olan ilgisinin dirençli olduğunu gösteriyor.

Küresel ölçekte, bu yavaşlama kripto borsa yatırım ürünlerinde (ETP) de hissedildi. Geçen hafta tüm kripto ETP’lerinden net çıkışlar yaşandı; bunun büyük kısmı 752 milyon dolarlık Bitcoin çıkışından kaynaklandı. Özellikle iShares Bitcoin Trust (IBIT) 403 milyon dolarlık çıkışla öne çıkarken, Grayscale’in GBTC’si 68 milyon dolar çıkış gördü.

Zincir üstü metrikler duruma farklı bir perspektif katıyor. Satış baskısı haftalık bazda 835 milyon dolardan 469 milyon dolara gerilerken, uzun vadeli birikim güçlü kalmaya devam ediyor. Bitcoin balinaları yaklaşık 4.900 BTC’lik mütevazı girişleri borsalara gönderdi; bu panikten çok temkinli yeniden pozisyon alma işareti olarak değerlendiriliyor.

Borsa rezervleri 2,85 milyon BTC’ye düştü ve bu durum, BTC’nin 200 günlük hareketli ortalaması (108.000 $) ve kısa vadeli yatırımcı maliyet tabanı (113.000 $) altında işlem görmesine rağmen genel birikim eğilimini destekliyor.

Bitcoin likidite göstergeleri dönüm noktasına işaret ediyor

CryptoQuant verileri, Stablecoin Arz Oranı’nın (SSR) tekrar 13–14 aralığına gerilediğini gösteriyor; bu seviye, Bitcoin’in yılın başındaki toparlanmasından önce görülen bölgeyle aynı. Tarihsel olarak, bu seviye likidite dönüm noktalarını işaret ediyor ve artan stablecoin bakiyeleri kenarda artan “alım gücü” anlamına geliyor.

Şu anda Bitcoin 102.200 dolar seviyesinde işlem görürken, düşük SSR stablecoin likiditesinin sessizce yeniden biriktiğini ve bu durumun bir rahatlama rallisi veya bu döngünün son yükseliş ayağı için zemin hazırlayabileceğini gösteriyor.

Ancak, her bir SSR toparlanması giderek zayıflıyor; bu da başka bir yükseliş evresinin mümkün olabileceğini ancak piyasanın temel likidite momentumu zayıflıyor olabileceğini işaret ediyor.

Bu makale yatırım tavsiyesi veya öneri içermez. Her yatırım ve ticaret hareketi risk taşır ve okuyucular karar verirken kendi araştırmalarını yapmalıdır.