Saylor’ın Stratejisi, 3. Çeyrek Kazançlarının Ardından S&P 500’e Dahil Olabilir: 10X Research

Hisse senedi fiyatında düşüş ve Bitcoin alımlarında yavaşlama yaşanmasına rağmen, dünyanın en büyük kurumsal Bitcoin sahibi olan Stratejinin, kripto piyasa istihbarat şirketi 10X Research’e göre yıl sonundan önce %70 ihtimalle S&P 500 endeksine eklenme şansı bulunuyor.

Strateji, 30 Ekim’de 2025 üçüncü çeyrek kazançlarını açıklayacak ve bu kazançların, adil değer Bitcoin () muhasebesinden tahmini 3,8 milyar dolarlık bir kazanç içermesi bekleniyor.

Karlı bir çeyrek, 10X Research’ün Çarşamba günü yayınladığı rapora göre, hissenin 19 Aralık itibarıyla S&P 500’e dahil edilme olasılığını %60–70 aralığına çıkaracak.

“Teslimiyet her zaman sonmuş gibi hissettirir — ta ki sessizce bir başlangıcı işaret edene kadar,” raporda belirtiliyor. “30 Ekim kazanç açıklaması, 5 Aralık’taki S&P 500 dahil edilme kararı etrafında spekülasyonları yeniden ateşleyebilir — ki biz bu senaryoya yaklaşık %70 olasılık atfediyoruz.”

Hisse etrafındaki yatırımcı duyarlılığı “tükenmiş” durumda olsa da, kazanç raporu Strateji için “açık bir tetikleyici” sunuyor, dedi 10X.

Bitcoin alımlarında yavaşlama ve değerleme baskısı

Bu tahmin, dijital varlık hazinelerinin (DAT’ler) sürdürülebilirliği konusundaki genel endişelere rağmen yapıldı; zira bu yıl birçok şirketin piyasa net aktif değeri (mNAV) kritik eşiklerin altına düştü.

İlgili: ‘

mNAV oranı, bir şirketin işletme değerini kripto varlıklarının değeriyle karşılaştırır. mNAV 1’in üzerinde olan firmalar, yeni hisse senedi ihraç ederek dijital varlık biriktirmek için fon toplayabilirler. 1’in altındaki değerler ise sermaye ve varlık genişletmeyi çok daha zor hale getirir.

bazı şirketlerin mNAV’leri bu kritik seviyenin altına inerek, ek alımlar için fon toplama kabiliyetlerini fiilen durdurdu. Bu firmalar arasında Strateji, Bitmine, (MTPLF), (SBET), Upexi (UPXI) ve (DFDV) yer aldı.

İlgili:

Kripto piyasa likiditesi döngünün “bu noktasında” geri gelecek

Strateji, son bir ayda Bitcoin alımlarını yavaşlattı. Şirket, Ekim ayında sadece BTC satın aldı; bu, Eylül’de aldığı 3.526 BTC’den %78 düşüşle en küçük aylık alımlarından biri oldu.

Bitcoin alımlarının yavaşlamasına ve 19 milyar dolarlık piyasa düzeltmesine rağmen, bu durum 10X Research’e göre kripto piyasa döngüsünün “tam da likiditenin geri döndüğü ve büyük hareketlerin şekillendiği noktası” olabilir.

“NAV priminin büyük ölçüde geri alınmasıyla, bu durum yatırımcılara 18 milyar dolarlık kayıp yaşattı ve volatilite tekrar artmaya başladı; risk-getiri dinamiği artık aşağı yönlü risklere karşı hazırlıklı olmak değil — gelecek olanlara hazırlanmakla ilgili.”

Olumlu görünümüne rağmen, S&P Global Ratings tarafından spekülatif, yatırım yapılabilir olmayan seviyede değerlendirildi; bu, genellikle “çöp tahviller” ile ilişkilendirilen bir kategori olup, hisse fiyatı için olumlu bir görünüm olmasına rağmen geçerli.

Bu, bir için S&P Global tarafından yapılan ilk değerlendirme olup, kripto firmalarını değerlendiren geleneksel finans katılımcıları için yeni bir potansiyel kıyas noktası oluşturuyor.

Dergi: