‘Sunk-cost-maxxing’ uzun vadeli kripto gelişimini öldürüyor

Ten Protocol’ün büyüme lideri Rosie Sargsian’a göre, çoğu kripto projesi yatırımcı çekmek için sürekli yeni anlatıları takip etmek zorunda kaldığından uzun vadeli bir şey inşa etmekte zorlanacak.

X platformunda Cumartesi günü yayımlanan “Neden Kripto Uzun Vadeli Bir Şey İnşa Edemiyor” başlıklı makalesinde Sargsian, birçok kripto kurucusunun “kağıt eller”e sahip olduğunu, sorun görür görmez yön değiştirdiklerini öne sürdü.

“Geleneksel iş tavsiyesi: batık maliyet yanılgısına kapılmayın. Bir şey işe yaramıyorsa yön değiştirin. Kripto bunu aldı ve batık maliyetin maksimumunu yaptı,” diye yazdı ve ekledi:

“Artık kimse bir şeyin işe yarayıp yaramadığını anlamak için yeterince uzun kalmıyor. Direnç belirtilerinin ilkinde yön değiştiriliyor. Yavaş kullanıcı büyümesi: yön değiştir. Fon toplamak zorlaşıyor: yön değiştir.”

Kripto’nun 18 aylık ürün döngüsü

Sargsian, kripto alanında artık 18 aylık bir ürün döngüsü olduğunu, bu döngüde yeni bir anlatının ortaya çıktığını, fonların ve sermayenin akmaya başladığını ve herkesin bu hype (heyecan) ortamında yön değiştirdiğini savundu.

Bu süreç altı ila dokuz ay sürüyor, ardından ilgi azalıyor ve kurucular yeni bir anlatı aramaya başlıyor.

“Bu döngü ICO döneminde 3-4 yıl sürüyordu. Sonra 2 yıla indi. Şimdi şanslıysanız 18 ay. Kripto girişim sermayesi sadece bir çeyrekte (2025 2. çeyrek) neredeyse %60 azaldı, bu da kurucuların bir sonraki trendin başka bir yön değiştirmeye zorlamasından önce inşa etmek için sahip olduğu zaman ve parayı sıkıştırıyor,” dedi.

Sargsian, kripto proje kurucularını mutlaka suçlamadı; onların “oyunu doğru oynadıklarını” kabul etti ancak “oyunun kendisinin” projelerin fikirlerini uzun vadede hayata geçirmesini neredeyse imkansız kıldığını belirtti.

“Sorun şu ki, 18 ayda anlamlı bir şey inşa edemezsiniz. Gerçek altyapı en az 3-5 yıl alır. Gerçek ürün-pazar uyumu yıllar boyunca yapılan iterasyonlarla sağlanır, çeyreklerle değil,” dedi ve ekledi:

“Ama hâlâ geçen yılın anlatısı üzerinde çalışıyorsanız, ölü paradasınız. Yatırımcılar sizi görmezden gelir. Kullanıcılar ayrılır. Bazı yatırımcılar sizi mevcut anlatıya uymaya zorlar. Ve ekibiniz, bu çeyreğin popüler anlatısıyla fon toplayan herhangi bir projede iş görüşmesi yapmaya başlar.”

Uzun vadeli düşünmenin önündeki engeller

Önemli bir sorun, projelerin insanları platformları benimsemeye ve hype sona erdikten sonra uzun vadede kalmaya nasıl teşvik ettiğidir.

Örneğin NFT gibi sektörlerdeki hype genellikle patlama ve çöküş döngülerini takip eder.

İlgili:

Token lansmanları ve airdrop’lar gibi araçlar ilgi çekmek için önemli araçlar olmuştur; ancak yeterli yapılandırma ve planlama olmadan, erken yatırımcıların kar elde edip platformu terk etmesine yol açabilirler.

Sargsian’ın paylaşımına yanıt veren FinTech Collective girişim sermayesi firmasından genel ortak Sean Lippel benzer duyguları paylaştı, ancak bazı kurucuların veya yatırımcıların daha geniş uzun vadeli düşünmeyi teşvik eden çözümler istemediğini iddia etti.

“Yakın zamanda bir sektör yemeğinde, A16z’nin tokenler için 5+ yıllık hak kazanma süresini yeni piyasa yapısı yasalarının bir parçası olarak desteklediğimi söylediğimde, bir grup yatırımcı + operatör + DC etkileyicisi bana deliymişim gibi baktı,” dedi ve ekledi: “Kriptoda uzun ömürlü hiçbir şey inşa etmeden zengin olan kaç kurucu gördüğüm akıl almaz.”

Dergi: