Ripple’ın SEC ile mücadelesi sona erdi: SWIFT’e meydan okuma zamanı mı?

Ripple, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ile olan yasal mücadelesini nihayet tamamladı ve bu durum, temel kripto parası XRP () için hukuki netlik sağladı. Şimdi gözlemciler, XRP’nin nihayet SWIFT’e gerçek bir alternatif sunmaya odaklanıp odaklanamayacağını sorguluyor.

Dünya Bankalararası Finansal Telekomünikasyon Topluluğu (SWIFT), 1973’te kurulduğundan beri uluslararası para transferlerinin belkemiği oldu. Ancak, birkaç yıldır eleştirmenler bu sistemin modasının geçtiğini söylüyor.

Ripple CEO’su Brad Garlinghouse dahil olmak üzere birçok blockchain sektörü temsilcisi, blockchain teknolojisinin daha yüksek işlem hacmi ve daha iyi şeffaflık sağladığını, bu nedenle SWIFT’e üstün bir alternatif olduğunu savunuyor.

Ripple’ın yasal mücadeleleri sona erdiğine göre, SWIFT’e makul bir alternatif sunabilir mi?

Ripple, SWIFT ile nasıl karşılaştırılır?

50 yıldan fazla bir süre önce, SWIFT dünya çapındaki finansal işlemleri destekleyen kodlama sistemi olarak Telex’in yerini aldı. Sistem doğrudan para göndermiyor; bunun yerine bankaların para transferlerini koordine edebileceği standartlaştırılmış kodlar ve güvenli bir mesajlaşma platformu sağlıyor.

Bir müşteri para transferi talebinde bulunur. Bankası bu talebi alıcı bankaya iletir ve bu talep ağdaki birkaç banka üzerinden geçebilir. Gerçek ödeme, kurulmuş banka ilişkileri ve takas sistemleri aracılığıyla gerçekleşir.

SWIFT, günlük 53 milyondan fazla mesajı 40.000 ödeme rotası, 220 ülke ve 11.500’den fazla kurum arasında işliyor.

Ancak SWIFT ile ilgili bazı büyük şikayetler var. İşlemler birkaç gün sürebiliyor ve yüksek ücretlerle dolu. Ayrıca, karmaşık banka ortakları ağı nedeniyle görünürlük sağlamak daha zor.

Ayrıca gecikmeler ve başarısızlıklar da yaşanıyor. SWIFT, Ocak 2024’te her 10 işlemden birinin başarısız olduğunu, her 20 işlemden birinin ise geç gerçekleştiğini açıkladı.

Ağ, kuruluşundan bu yana birçok yükseltme geçirdi, bunlar arasında ISO 20022 standardı da var.

ISO 20022, 25 Kasım 2025’e kadar daha net ödeme verileri ve daha fazla şeffaflık sağlamayı amaçlıyor. Yine de eleştirmenler, bunun nihayetinde onlarca yıllık XML teknolojisi üzerine kurulu eski bir “miras” teknoloji olduğunu iddia ediyor.

SWIFT, yaygınlığı ve kurumsal benimsenme avantajına sahip olabilir, ancak Ripple teknolojik açıdan daha hızlı işlem ve ödeme hızları ile daha düşük maliyetler sunarak açık bir üstünlük sağlıyor.

2018’de, Ripple’ın SEC ile yıllarca sürecek yasal mücadelesi başlamadan birkaç yıl önce, Garlinghouse Bloomberg’e verdiği röportajda, “Günlük olarak yaptığımız ve uyguladığımız şey aslında SWIFT’i devralmak” dedi; çünkü bankalar ve havale şirketleri XRP Ledger’ı kullanmaya başlamıştı.

Kurumsal ortaklar katılırken ve XRP fiyatı son bir yılda hızlı bir yükseliş yaşarken, Ripple’ın defteri SWIFT’e meydan okumaya ne engel oluyor?

Peki, neden Ripple SWIFT’i geçemedi?

Ripple’ın Birleşik Krallık ve Avrupa Direktörü Cassie Craddock, Cointelegraph’a verdiği demeçte, “Blockchain’i eski sistemlerin yerine geçecek bir fırsat olarak değil, mevcut finansal altyapıyı güçlendiren ve modernize eden, daha fazla verimlilik ve birlikte çalışabilirlik fırsatları yaratan bir yöntem olarak görüyoruz.” dedi.

Yine de, “geleneksel sağlayıcılar seviyesine ölçeklenmek için iki temel engel var: kullanılabilirlik ve düzenleme.”

Düzenlemeye gelince, Ripple yakın zamana kadar oldukça yüksek profilli bir dava sürecindeydi.

Aralık 2020’de, SEC Başkanı Jay Clayton yönetimindeki komisyon, Ripple Labs’ı XRP tokenlarını ABD yasalarına göre menkul kıymet olarak kaydettirmediği gerekçesiyle dava etti. Komisyon, şirket ve yöneticilerinin kayıtsız menkul kıymet satışları yoluyla sermaye topladığını iddia etti. Sonrasında pahalı ve yıllarca süren bir hukuk mücadelesi yaşandı.

2023’te Yargıç Analisa Torres, XRP’nin programatik satışlarının menkul kıymet olmadığına, ancak kurumsal yatırımcılara yapılan satışların menkul kıymet olduğuna hükmetti. Mahkeme, Ripple’a yönelik 125 milyon dolarlık nihai idari para cezasını Ağustos 2024’e kadar vermedi.

İlgili:

Ekim ayında Ripple ve SEC karşılıklı temyiz başvuruları yaptı, ancak ABD Başkanı Donald Trump’ın seçilmesi ve SEC’in kripto para önceliklerinin yeniden düzenlenmesiyle her iki taraf da nihayet anlaşmaya vardı.

Bu dava, ABD’de XRP benimsenmesini engellemiş olabilir; ancak dava süresince Ripple, dünya genelinde birçok farklı yargı alanında kurumlarla ortaklıklar imzaladı. Ayrıca dava, XRP’ye hukuki netlik kazandırdı — ki bu, çok az kripto para için geçerli bir durumdur.

Ancak hukuki netlik, Ripple’ın dünyanın en büyük ödeme ağı olan SWIFT’i geçmesi için yeterli olmayabilir; çünkü bankaların kendilerinin iş yapış biçimlerini değiştirmeye ikna edilmesi gerekiyor.

Takma isimli yazılım mühendisi ve blockchain savunucusu Vincent Van Code, SWIFT kullanan platformların “günde milyarlarca işlem yaptığını, ancak katı, maliyetli ve derinlemesine izole olduklarını” belirtti. “Temel bir değişiklik 5-7 yıl ve yüz milyonlarca dolar alabilir — bu da büyük bir operasyonel risk.” dedi.

Bankaların sistemlerini değiştirmemesinin sebebinin, “her bankanın zaten ‘SWIFT konuşması’ ve bunun en güvenli, en ucuz seçenek olması” olduğunu söyledi. “SWIFT GPI gibi girişimler bile neredeyse 50 yıllık temelin üzerine yapılan yamalar.”

Van Code, Ripple’ın kırılgan eski sistemlerle, “düzensiz” küresel düzenlemelerle ve riskten kaçınan bankaları ikna etmekle mücadele ettiğini; ayrıca temel tokenin likiditesi hakkındaki algılarla da başa çıkması gerektiğini vurguladı.

“SWIFT’in yaygınlığı onun kalesi ve bu ağ etkisini kırmak zaman alacak.”

Craddock, “Kurumların tanıdık gelen araçlara ihtiyacı var” dedi ve yeni düzenlemelerin, özellikle GENIUS Yasası’nın, kurumların blockchain’i uyumlu şekilde benimsemeleri için güven veren net kurallara doğru bir adım olduğunu belirtti.

“Ripple USD gibi stablecoin’ler bu boşluğu kapatmaya yardımcı oluyor — anlaşılması kolay, ABD dolarına 1:1 bağlı ve dijital formda nakit gibi davranıyorlar. Bu tanıdıklık, geleneksel finans oyuncularının bugün kripto ve blockchain teknolojisini giderek daha rahat kullanmasının sebebi.”

Özel ödemeler yükselişte

Ripple’ın gelecekte SWIFT’e meydan okuyup bankacılık sektörünün yerleşik iş uygulamalarını ve isteksiz düzenleyicileri aşması belirsizliğini koruyor.

Ancak kripto ABD’de yükselişte; yasa koyucular dijital varlıkların geleneksel finans sisteminde kritik roller üstlenmesi için istisnalar yapıyor. Kongre, dijital dolar veya merkez bankası dijital para birimi (CBDC) yerine özel stablecoinlerin yaygınlaşmasını açıkça tercih ediyor.

Kongre, CBDC’yi tamamen yasaklamadı ancak Federal Rezerv veya ticari kuruluşların CBDC çıkarmasını engelledi. Aynı zamanda stablecoin ihraççıları için net kurallar getiren GENIUS Yasası’nı kabul etti.

Mart ayında, SEC Ripple hakkındaki soruşturmasını sonlandırdıktan sonra, Garlinghouse Fox News’e verdiği demeçte, ABD’de “pazar fırsatının çok büyük” olduğunu ve SWIFT ödeme sistemlerini modernize etme fırsatı bulunduğunu söyledi.

“Trump etkisi derin […] bu teknolojilerin benimsenmesinde bunu göreceksiniz.”

Dergi: