Fed’in ‘üçüncü görevi’ doların değer kaybetmesine ve Bitcoin’in yükselmesine yol açabilir

ABD Federal Rezervi’nden (Fed) gelecek bir “üçüncü görev”, hayata geçirilirse uzun vadeli para politikasını değiştirebilir; bu durum dolar için kötü, kripto paralar için ise iyi haber olabilir.

Fed uzun süredir sadece iki görevle ilişkilendiriliyordu — fiyat istikrarı ve maksimum istihdam — ancak Başkan Donald Trump’ın Fed adayı Stephen Miran, bu ayın başlarında “üçüncü bir görev”den bahsederek merkez bankası para politikasının geleceği hakkında spekülasyonlara yol açtı.

Üçüncü görev, Fed’in kuruluş belgelerinde yer alan yasal bir gerekliliktir ve merkez bankasının aslında üç hedefi olduğunu belirtir: maksimum istihdam, fiyat istikrarı ve ılımlı uzun vadeli faiz oranları.

Trump yönetimi, Bloomberg’in Salı günü bildirdiğine göre, bu unutulmuş yasal gerekliliği tahvil piyasalarına daha agresif müdahaleler için gerekçe olarak kullanmaya hazır görünüyor; bu müdahaleler getiri eğrisi kontrolü veya genişletilmiş niceliksel gevşeme ve para basımı yoluyla olabilir.

Uzun vadeli faiz oranlarının düşürülmesi

Bu üçüncü hedef onlarca yıldır büyük ölçüde göz ardı edildi; çoğu kişi bunun ilk iki hedefe ulaşmanın doğal bir yan ürünü olduğunu düşünüyordu. Ancak Trump yönetimi şimdi bunu, Fed’in istenen faiz oranını hedefleyerek devlet tahvillerini satın aldığı getiri eğrisi kontrolü politikaları için yasal bir dayanak olarak gösteriyor.

Trump uzun süredir faiz oranlarının düşürülmesini savunuyor ve Fed Başkanı Jerome Powell’ı faizleri azaltmada “çok yavaş” veya “yetersiz” olmakla eleştiriyor.

İlgili:

Yönetim, uzun vadeli faiz oranlarını aktif olarak baskılamak istiyor ve potansiyel araçlar arasında artırılmış Hazine bonosu ihracı, tahvil geri alımları, niceliksel gevşeme veya doğrudan getiri eğrisi kontrolü yer alıyor.

Düşük uzun vadeli faiz oranları, ulusal borç 37,5 trilyon dolara ulaşırken hükümetin borçlanma maliyetlerini azaltacaktır. Yönetim ayrıca ipotek faizlerini düşürerek konut piyasalarını canlandırmak istiyor.

Kripto para üzerinde olumlu etkisi

Şifreleme protokolü Mind Network’ün kurucusu Christian Pusateri, Çarşamba günü yaptığı açıklamada üçüncü görevin “başka bir isimle finansal baskı” olduğunu ve bunun “getiri eğrisi kontrolüne çok benzediğini” söyledi.

“Paranın fiyatı daha sıkı kontrol altına alınıyor çünkü sermaye ile emek, borç ile GSYİH arasındaki kadim denge istikrarsız hale geldi,” dedi.

“Bitcoin, küresel finansal sisteme karşı tercih edilen koruma olarak büyük miktarda sermayeyi bünyesine çekmeye aday.”

Açık sözlü BitMEX kurucusu Arthur Hayes de bunun kripto için yükseliş sinyali olduğunu belirtti ve getiri eğrisi kontrolünün Bitcoin’i 1 milyon dolara çıkarabileceğini öne sürdü.

Dergi: