Ray Dalio, Fed’in ekonomiyi bir balon haline getirecek şekilde teşvik ettiğini uyardı

Eski hedge fon yöneticisi Ray Dalio’ya göre, ABD Merkez Bankası’nın (Federal Reserve) para politikasını gevşetme kararı, sert varlıkların fiyatlarını artırabilecek bir ekonomik balon yaratıyor, ancak aynı zamanda 75 yıllık bir ekonomik döngünün son aşamasını işaret ediyor.

Genellikle, ekonomik faaliyet durgun veya düşüşteyken, varlık fiyatları düşer, işsizlik yüksek olur ve kredi kurur; bu durum 1930’lardaki Büyük Buhran veya 2008 finansal krizinde görüldüğü gibidir, Dalio bir makalesinde yazdı.

Ancak Dalio’ya göre Fed, şu anda düşük işsizlik, ekonomik büyüme ve yükselen varlık piyasaları döneminde para politikasını gevşetiyor ki bu, aşırı borç yükü altındaki geç dönem ekonomilerinin tipik bir özelliğidir.

Dalio, bu “tehlikeli” kombinasyonun daha enflasyonist olduğunu yazdı ve yatırımcılara yaklaşan maliye ve para politikası kararlarını yakından takip etmeleri konusunda uyarıda bulundu.

“Devlet politikasının mali tarafı artık büyük mevcut borçlar ve büyük açıklar nedeniyle oldukça teşvik edici durumda; özellikle nispeten kısa vadeli büyük Hazine tahvili ihracıyla finanse edilen bu durum — niceliksel gevşeme, özel sistemi yeniden likit hale getirmekten ziyade hükümet borcunu fiilen para basarak finanse etmek anlamına gelir.”

Süregelen enflasyonist baskı ve para biriminin değer kaybı, Bitcoin (), altın ve diğer değer saklama varlıkları için olumlu katalizörlerdir; bu varlıklar, özellikle ekonomik belirsizlik dönemlerinde güvenli liman olarak görülmektedir.

İlgili:

Yatırımcılar Fed’in bir sonraki hamlesi konusunda kararsız

Federal Reserve Başkanı Jerome Powell Ekim ayında, “Aralık ayında nasıl ilerleyeceğimiz konusunda güçlü görüş ayrılıkları vardı,” dedi. “Aralık toplantısında politika faizinde daha fazla indirim kesin bir sonuç değil — aksine oldukça uzak bir ihtimal.”

Chicago Ticaret Borsası’ndan (CME) alınan verilere göre, yatırımcıların %69’dan fazlası Aralık ayındaki bir sonraki Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısında 25 baz puanlık faiz indirimi bekliyor.

Fed Ekim ayında baz puan indirimi yaptı, ancak bu indirim genellikle kripto varlıklar için olumlu bir fiyat katalizörü olmasına rağmen, beklenen etkiyi yaratmadı.

21Shares yatırım şirketinden piyasa analisti Matt Mena’ya göre, faiz indirimi “tamamen fiyatlanmıştı” ve yatırımcılar toplantı öncesinde bu kararı geniş çapta bekliyordu.

Dergi: