Bitcoin Standard yazarı: Arjantin’in ‘tahvil Ponzi’si çöküşün eşiğinde, Bitcoin çıkış yolu

Ekonomist ve The Bitcoin Standard yazarı Saifedean Ammous, Arjantin’in finansal sisteminin çöküşün eşiğinde olduğunu belirterek, Başkan Javier Milei’nin ekonomik programını sürdürülemez tahvil getirileri ve para basımıyla ayakta duran bir “borç ve enflasyon Ponzi’si” olarak nitelendirdi.

X platformunda yaptığı bir paylaşımda Ammous, Arjantin hükümetinin tahvil spekülasyonunun finansal güvenliğe giden tek yol olduğu bir sistem yarattığını savundu. “Şu ana kadar yönetiminin tek somut başarısı, para birimini yok etmek ve bir çöp coin kumarhanesi yaratmaktır,” dedi.

Kriz merkezinde yerel halkın “la bicicleta financiera” (finansal bisiklet) olarak adlandırdığı, yatırımcıların peso devalüasyon hızını aşan faiz oranları sunan kısa vadeli devlet tahvilleri satın aldığı yüksek getirili carry trade bulunuyor. Ammous’a göre, ülkenin en karlı endüstrisi haline gelen bu düzen, tam anlamıyla bir Ponzi şemasıdır.

“La bicicleta açıkça sürdürülemez, çünkü hükümet tahvillerinde yüksek getiriler sundukça daha fazla peso yaratmak zorunda kalıyor, bu da pesonun değer kaybetmesine neden oluyor,” diye yazdı. “Bu bicicleta sonsuza kadar devam edemez,” diye ekledi.

İlgili:

Ammous, peso çöküşünün yakın olduğunu uyarıyor

Ammous, peso’nun 540 milyon dolarlık döviz müdahalelerine rağmen hedef döviz kuru bandını çoktan aştığını belirtti. Tahvil faizleri %88’e ulaşırken, Arjantin hisse senetleri ve tahvilleri sert düşüş yaşadı. Bu arada, Milei yönetimi yolsuzluk iddiaları ve diğer sorunlarla karşı karşıya.

Pesonun devalüasyonu tahvil getirilerini geçtiğinde, yatırımcıların hem tahvilleri hem de pesoyu elden çıkaracağını ve ABD doları veya Bitcoin () gibi daha güvenli varlıklara yönelme yaşanacağını uyardı.

“Peso çöker, tahviller çöker ve hükümet IMF’den kurtarma talebinde bulunmak zorunda kalır,” diye yazdı Ammous.

Ammous’a göre, carry trade’in ölçeği şu anda 40 ila 80 milyar dolar arasında kısa vadeli borçla ölçülüyor ve bu durum sermayeyi üretken kullanımdan uzaklaştırıyor. Ayrıca, JPMorgan gibi içeriden kişiler ve yabancı kurumların giriş ve çıkış zamanlaması yaparak bu şemadan kar sağladığını belirtti.

“Dünyanın dört bir yanından rastgele bankacılar, sadece bu hileli Rus ruleti oyununu oynayarak dünya genelindeki çoğu hisse senedi ve yatırımcıyı geride bırakmayı başardı.”

Ammous, Milei’nin merkez bankasını kapatma konusundaki isteksizliğinin libertaryen söylemin sadece bir maske olduğunu ortaya koyduğunu belirtti. “Ne kadar uzun sürerse, o kadar zararlı olur. Ponzi’nin durdurulmasını istemek idealizm değil; pratik ve maddi bir zorunluluktur.”

İlgili:

Milei’nin Libra skandalı

Şubat ayında Milei, X platformunda Libra (LIBRA) memecoin’ini destekleyen bir paylaşım yaptı ve bu token hızla 4 milyar dolarlık piyasa değerine ulaştıktan sonra sert düştü.

Bu hamle, yatırımcıların yüz milyonlarca dolar zarar etmesine yol açtı ve muhalefet üyelerinden Milei’nin azledilmesi çağrılarını tetikledi. Ancak Milei, sadece token hakkında “bilgi yaydığını” iddia etti.

Haziran ayında, Arjantin Yolsuzlukla Mücadele Ofisi, Milei hakkında bir karar yayımlayarak onun kişisel kapasitede hareket ettiğini ve 2015’ten beri kullandığı özel hesabını siyasi görüşlerini ifade etmek için kullandığını belirtti.

Dergi: