Bitcoin’in Her Yeni Direnç Seviyesini Aşmakta Zorlanmasının 3 Nedeni

Öne çıkan noktalar:

• Uzun süredir hareketsiz olan Bitcoin sahiplerinin büyük miktarlarda fonları borsalara taşıması, kuantum hesaplama teknolojisinin potansiyel etkileriyle ilgili artan endişeler arasında uzun vadeli güven konusunda soru işaretleri yaratıyor.

• Bitcoin ETF’lerine güçlü girişler, piyasa duyarlılığını yükseltmekte başarısız olurken, yatırımcılar bunun yerine ZEC ve DCR gibi hızlı yükselen gizlilik odaklı coinlere yöneliyor.

Bitcoin (), Kasım başından bu yana fiyatlarını 106.000 doların üzerinde tutmakta defalarca zorlandı; oysa S&P 500 endeksi yeni bir rekor seviyenin sadece %1 altında seyrediyor. Bu arada, geleneksel değer saklama aracı olan altın, son kayıplarını telafi etti ve şu anda önceki rekoru olan 4.380 doların sadece %4 altında işlem görüyor.

Birçok trader, kripto para sektörüne özgü faktörlerin Bitcoin’in performansını etkiliyor olabileceğini söylüyor; ancak bu faktörler BTC’nin yeniden 112.000 dolara ulaşmasını engelleyecek kadar ciddi mi?

ABD Dolar Endeksi’nin (DXY) büyük para birimleri sepetine karşı son güçlenmesi, ABD Hazinesi’nin mali zorluklarını yönetme konusundaki yenilenen güveni yansıtıyor. Yatırımcılar, kalıcı enflasyon ortamında büyümenin durgunlaşmasından endişe duyduklarında — stagflasyon olarak adlandırılan bu senaryoda — yerel para birimi genellikle zayıflar, çünkü parasal genişleme kaçınılmaz hale gelir.

Bu nedenle, traderlar sıklıkla DXY ile Bitcoin fiyatı arasındaki ters korelasyona dikkat çekiyor. Buna karşılık, ABD hisse senedi piyasası genellikle daha güçlü dolar ve düşük faiz oranlarından fayda sağlıyor. Azalan borçlanma maliyetleri şirket değerlemelerini artırırken, uygun döviz kurları ithal malların yerel para birimi cinsinden daha uygun fiyatlı olmasını sağlıyor.

Strategy (MSTR) ve Metaplanet (MTPLF) gibi Bitcoin rezerv stratejisi izleyen şirketler, özellikle hisseleri varlıklarının üzerinde bir primle işlem gördüğünde, geçmişte en büyük kurumsal alıcılar arasında yer aldı. mNAV çarpanı, şirketin işletme değerlemesine kıyasla elinde tuttuğu Bitcoin’in değerini temsil ederek bu ilişkiyi yakalar.

Bitcoin fiyatındaki düşüş, şirketlerin hisse ihracı teşvikini ortadan kaldırdı

Kripto para piyasasındaki son düşüş, bu avantajı büyük ölçüde ortadan kaldırdı ve şirketlerin ek hisse ihracı yapma teşvikini azalttı. Mevcut fiyat seviyelerinde, yeni bir hisse ihracı mevcut hissedarların payını seyrelteceği için, anlamlı bir prim olmadan cazip bir seçenek olmaktan çıkıyor.

Bu şirketler hâlâ borç veya dönüştürülebilir tahvil yoluyla fon toplayabilirler, ancak bu tür finansman genellikle yatırımcılar için daha az avantajlıdır. Borç sahipleri genellikle teminat talep eder, bu da şirketin işletme değerine dahil edilen Bitcoin miktarını etkili bir şekilde azaltır ve potansiyel mNAV büyümesini sınırlar.

Yatırımcı endişeleri, 2018 veya öncesinden gelen uzun vadeli Bitcoin sahiplerinin, 126.220 dolarlık tüm zamanların en yüksek seviyesinden %20’lik bir geri çekilme sırasında satış yapmaya başlamasıyla derinleşti. Öne çıkan bir örnek, başarısız Japon Mt. Gox borsası döneminden bir arbitraj traderı olan , ve kendisinin 1 milyar dolardan fazla Bitcoin’e sahip olduğu bildiriliyor.

Sadece geçen hafta içinde Owen, 200 milyon dolardan fazla değerde 1.800’den fazla BTC’yi Kraken borsasına transfer etti. Uzun süredir hareketsiz adreslerin fon hareketleri yapması alışılmadık olmasa da, traderlar bu işlemlerin uzun vadeli güvenin azaldığını mı yansıttığını sorguluyor; özellikle kuantum direnç endişeleri ve gizlilik coinlerindeki keskin yükselişler göz önünde bulundurulduğunda.

Zcash () son 30 günde %99 artarken, ardından Decred () %74, Dash () %37 ve Monero () %22 yükseldi. Salı günü Bitcoin spot borsa yatırım fonlarına (ETF) 524 milyon dolar net giriş olmasına rağmen, alıcı duyarlılığı zayıf kalmaya devam ediyor ve bu da BTC’nin yakın vadede 112.000 dolara ulaşma ihtimalini nispeten düşük tutuyor.

Uzun vadeli Bitcoin sahiplerinin satışları, kalıcı ABD doları gücü ve gizlilik odaklı tokenlere artan ilgi, Bitcoin’in toparlanmasını birlikte sınırlıyor; fiyatları 106.000 doların altında tutuyor ve anlamlı bir yükselişin sınırlı kalabileceğine işaret ediyor.

Bu makale genel bilgi amaçlıdır ve yasal ya da yatırım tavsiyesi olarak alınmamalıdır. Burada ifade edilen görüşler, düşünceler ve fikirler yalnızca yazarın kendisine ait olup Cointelegraph’ın görüş ve düşüncelerini yansıtmayabilir.