Bitcoin’in Sonraki Döngü Dip Seviyeleri Tahmini

Artık çoğu yatırımcı için, özellikle bir veya daha fazla kripto kışını atlatanlar için, Bitcoin’in yaklaşık dört yıllık döngüler halinde hareket ettiği netleşti. 2022 yılına kadar birçok kişi Bitcoin’in her zaman önceki zirvelerinin üzerinde kalacağını savunuyordu.

Bu durum 2011, 2014 ve 2018 yıllarında gerçekleşti. Ancak 2022’de, FTX’in çöküşü nedeniyle Bitcoin fiyatı 15.000 dolara kadar düştü ve Aralık 2017’de kısa süreliğine ulaşılan kritik 20.000 dolar eşiğinin altına indi.

Herkes bu döngünün muhtemelen Ekim 2025 sonunda sona ereceğini düşünürken, Diaman Partners araştırma departmanı, önümüzdeki aylarda kripto kışı gerçekleşirse 2026 yılında Bitcoin’in minimum değerinin nasıl tahmin edilebileceğini anlamaya çalıştı. Birçok uzman, Bitcoin’in döngüsel aşamasının sona erdiğini ve artık daha istikrarlı büyümenin hakim olduğu yeni, daha ‘olgun’ bir döneme girildiğini düşünüyor.

Bu tezi destekleyen birçok neden var. Amerika’da ETF’ler büyük miktarda fon topluyor, kurumsal talep artıyor, hazine şirketleri ve emeklilik fonları artık Bitcoin satın alabiliyor (en azından ABD’de).

Ancak şüpheci bir mühendislik bakış açısıyla, Bitcoin döngülerinin yoğunluğu azalsa da yıllarca devam edeceğine inanmak eğilimindeyiz. En azından risk yönetimi açısından, bir kripto kışının yaşanma olasılığı artık göz ardı edilemez.

Güçlü ve güvenilir bir model olarak 200 haftalık hareketli ortalamanın kullanılması fikrinin Adam Back tarafından ortaya atıldığı ve güvenilir olduğu belirtilmelidir.

Grafik, yukarıda belirtildiği gibi FTX etkisi nedeniyle 2022 yılında fiyatların beklenenden daha fazla düştüğü durum dışında, 200 haftalık hareketli ortalamanın fiyat düşüşlerinde mükemmel destek sağladığını gösteriyor. Aynı grafikte kırmızı çizgi, Bitcoin fiyatı ile ortalamanın yüzdesel farkını temsil ediyor; bu da 200 haftalık ortalamanın bir direnç seviyesi, yani kripto kışı durumunda beklenen maksimum düşüş oranı olduğunu ifade ediyor.

Dikkatli bir gözlemci, yüksek seviyeden düşük seviyeye geçişin zaman aldığını ve bu süreçte ortalamanın büyümeye devam ettiğini, dolayısıyla bu oranın olası kaybı abarttığını söyleyebilir; bu doğru. Bugünkü değerler göz önüne alındığında, ortalamanın 51.000 doların üzerinde olduğu durumda %60’lık bir kayıp abartılı olabilir ve bu kesinlikle doğrudur.

Diaman Partners, 2026 sonuna doğru (kripto kışının bitiş tahmini) 200 haftalık ortalamanın nerede olacağını ve önceki döngülerin genliğini takip edeceğini tahmin etmek için Monte Carlo simülasyonu gerçekleştirdi. Bu simülasyon, hem tarihsel serilerin belirli fiyatlarda olma olasılığını hem de önceki Bitcoin döngülerine göre fiyatın destek bulma ihtimalinin en yüksek olduğu anda 200 haftalık ortalamanın bulunması gereken değer aralığını tahmin etmek için yapıldı.

Monte Carlo simülasyonu meraklıları için, klasik statik ortalama ve varyans modelleri yerine, 200 haftalık hareketli pencerelerde yıllıklandırılmış getirilere uygulanan güç yasası fonksiyonlarını takip eden azalan getiri ve volatilite modeli kullanıldı, bu da tutarlılık sağlıyor.

Bu önlem, Bitcoin getirilerinin ve volatilitesinin teknik yapısı nedeniyle gerekli; çünkü yıllar içinde volatilite önemli ölçüde azaldı (bu nedenle Bitcoin’in geçmiş ortalama getirilere dayanarak artık üssel büyüme yaşayamayacağına inanıyoruz).

Bu grafik, Bitcoin getirilerinin üssel olmadığını gösteriyor; dolayısıyla Bitcoin piyasa değeri büyüdükçe, ortalama yıllık getirilerde ve volatilitede azalma beklenebilir. Bir varlık büyüdükçe, hareket ettirmek için daha fazla enerji gerekir.

İlgili:

Ancak mevcut volatilite ile -%50 veya daha fazla düşüşlerin olmayacağını varsaymak gerçekçi değildir; bu yüzden Bitcoin’in dördüncü döngüsündeki olası düşüşü değerlendirmek gereklidir.

1.000 rastgele tarihsel seri oluşturularak yapılan bu simülasyona göre, Bitcoin’in Aralık 2026’da 41.000 doların altında olma olasılığı sadece %5’tir; bu da fiyatın hareketli ortalamayı aşacağı anlamına gelir ki bu ortalama fiyat düşüşüne rağmen yaklaşık 60.000 dolar civarında olacaktır. Eğer %5’lik persentili (grafikte kırmızı çizgi) alırsak, kripto kışının sonundaki hedef fiyat 200 haftalık hareketli ortalama ile yaklaşık 60.000 dolar olarak belirlenir.

Öte yandan, Bitcoin fiyatı önümüzdeki aylarda yükselmeye devam edip sadece 2026’da düşerse veya Monte Carlo simülasyonlarıyla uyumlu kalırsa, 2026 sonundaki döngü dip seviyesi desteği 80.000 doların üzerinde olacaktır.

Böyle bir durumu varsaymak için, 1.000 simülasyon arasından önümüzdeki aylarda Bitcoin için güçlü bir büyümeyi takiben 2026 sonuna kadar önemli bir düşüşü temsil eden senaryo seçildi.

2026’daki olası dip seviyesi 80.000 dolardan geriye doğru hesaplama yaparsak, tablo önümüzdeki kripto kışında maksimum kaybın, Bitcoin’in önümüzdeki aylarda ulaşacağı maksimum seviyeye bağlı olarak ne olabileceğini gösteriyor. Döngülerdeki düşüşlerin sürekli azaldığı (-%91, -%82, -%81, -%75) göz önüne alındığında, -%69’luk bir düşüş makul görünüyor ve bu nedenle 2025 yılına kadar 260.000 dolar fiyat hedefinin ulaşılması o kadar da imkansız olmayabilir.

Öte yandan, logaritmik grafik incelendiğinde, varsayılan bu trendin önceki döngülerle uyumsuz olmadığı görülüyor. Elbette bu çalışma yatırım tavsiyesi değildir; sadece kesin olmayan ve belirsiz bir geleceği tahmin etmek için entelektüel bir çabadır ve maksimum ile minimum değerler, gerçekleşmeyebilecek modellere dayanmaktadır.

Bu makale genel bilgi amaçlıdır ve yasal ya da yatırım tavsiyesi olarak alınmamalıdır. Burada ifade edilen görüşler, düşünceler ve fikirler yalnızca yazarın kendisine ait olup Cointelegraph’ın görüşlerini veya fikirlerini yansıtmayabilir.