Kripto Hazinelerindeki ‘Kolay Para’ Dönemi Sona Erdi, Ancak Bu Kripto İçin İyi Olabilir

Kripto satın alan halka açık şirketler, Coinbase’e göre yatırımcı parası için daha sert rekabetin yaşanacağı bir “oyuncu karşı oyuncu” aşamasına giriyor ve bu durum kripto piyasa fiyatlarını yukarı çekebilir.

Coinbase araştırma başkanı David Duong ve araştırmacı Colin Basco, Çarşamba günü yaptıkları açıklamada, “Kolay para ve garantili mNAV [Net Varlık Değeri Çarpanı] primlerinin dönemi sona erdi” dedi.

İkili, Kripto Hazine Şirketlerinin (DATs) “oyuncu karşı oyuncu” aşamasında olduğunu ve “stratejik konumlanmış oyuncuların başarılı olacağını” belirterek, kripto piyasalarının “bu araçlardan akacak benzeri görülmemiş sermayeden faydalanarak getirileri hızlandıracağını” öngördü.

Analistler, kripto satın alma firmaları piyasasında endişeler dile getirdi ve uzun vadede birçoğunun ayakta kalamayabileceğini belirtti. NYDIG, Cuma günü Bitcoin () yükselirken birçok kripto hazine şirketinin zarar ettiğini açıkladı.

Kripto Hazineleri “kritik dönüm noktasında”

Duong ve Basco, büyük Bitcoin tutan firma Strategy gibi erken hareket edenlerin “kayda değer primler” elde ettiğini ancak “rekabet, uygulama riskleri ve düzenleyici kısıtlamaların mNAV daralmasına yol açtığını” söyledi.

“Erken benimseyenlere fayda sağlayan kıtlık primi zaten azaldı” dediler ve şimdi kripto hazinelerinin “kritik bir dönüm noktasına ulaştığını” vurguladılar.

Rapor, mevcut oyuncu karşı oyuncu aşamasında bir hazine şirketinin başarısının “artık sadece MicroStrategy oyun kitabını kopyalamaktan ziyade uygulama, farklılaşma ve zamanlamaya daha fazla bağlı olduğunu” belirtti.

“Eylül etkisi” güvenilir bir gösterge değil

Bu arada Coinbase araştırmacıları, Bitcoin’in tarihsel olarak Eylül ayında düşmesi nedeniyle yatırımcıların Bitcoin’den uzak durduğu “Eylül etkisi”nin ticaret göstergesi olarak güvenilmemesi gerektiğini söyledi.

Bitcoin, 2017’den 2022’ye kadar altı yıl üst üste Eylül ayında değer kaybetti ve bu durum yatırımcılarda “risk tutmanın kötü bir zaman olduğu” izlenimini yarattı.

Duong ve Basco, “Ancak bu varsayıma göre işlem yapsaydınız, 2023 ve 2024’te yanılmış olurdunuz” dedi.

“Yılın ayı, BTC için aylık log getirilerinin pozitif ya da negatif olacağını istatistiksel olarak güvenilir şekilde tahmin etmiyor,” diye eklediler. “Aylık mevsimselliğin Bitcoin için özellikle faydalı bir ticaret sinyali olduğunu düşünmüyoruz.”

Fed iki kez faiz indirecek, bu da 4. çeyrekte piyasalara “koşma alanı” bırakacak

Duong ve Basco, Federal Rezerv’in Salı günü yapılacak toplantısında ve gelecek ayki toplantısında faizleri indireceğini beklediklerini ve “kripto boğa piyasasının 4. çeyrek başında koşmaya devam edecek alanı olduğunu” söyledi.

İlgili:

Bitcoin’in, ABD enflasyonunun yükselmesi gibi mevcut makroekonomik olumlu rüzgarlardan doğrudan faydalanarak performansını sürdürebileceğini eklediler. ABD enflasyonu, Perşembe günü açıklanan verilere göre Ağustos’ta %0,4 artarak son 1 yılda %2,9’a yükseldi.

Piyasa, Fed’in önümüzdeki hafta ve Ekim’de faizleri 25 baz puan düşüreceğini fiyatlıyor; bu durum tarihsel olarak kripto için olumlu oldu çünkü yatırımcılar daha riskli varlıklarda işlem yapmaya güveniyor.

“4. çeyreğe girerken, güçlü likidite, elverişli makroekonomik ortam ve teşvik edici düzenleyici gelişmelerden devam eden destek bekleyerek kripto piyasalarına yapıcı bir bakış açısı koruyoruz” dedi Coinbase araştırmacıları.

Dergi: